日本8月生产者价格同比上涨7.6%，进口成本压力仍处高位 焦点热讯

日本央行9月11日公布，8月企业商品价格指数同比上涨7.6%，高于市场预期的7.4%，较7月修正后的7.7%略有放缓。以日元计价的进口价格同比上涨24.8%，显示日本企业仍面临较高的上游成本压力。

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同比涨幅维持高位，环比开始下降

企业商品价格指数衡量日本企业之间交易的商品价格，可用于观察原材料和中间产品成本变化。企业成本持续上升后，可能通过提高商品售价逐步向消费者端传导。

8月指数环比下降0.2%，结束了此前连续数月的上升，7月环比增幅则由初值0.3%修正为0.4%。同比增速从7月的7.7%小幅回落至7.6%，显示生产端价格压力尚未明显消退，但短期涨势有所放缓。

从分项看，有色金属价格同比上涨43.3%，信息通信设备上涨19.5%，石油和煤炭产品上涨14.7%，化工产品上涨13.9%，塑料产品上涨11.2%。饮料和食品价格同比上涨4.3%，增速高于7月的4.0%。

环比方面，电力、燃气和供水价格下降，对总指数形成0.14个百分点的拖累；农林渔产品以及石油和煤炭产品分别拖累0.12个百分点。有色金属价格上涨则抵消了部分降幅。

日元计价进口价格同比上涨24.8%

日本8月进口价格指数以日元计价同比上涨24.8%，低于7月修正后的29.3%；环比下降3.0%。以合同货币计价的进口价格同比上涨16.7%，环比下降1.0%。

日元计价与合同货币计价指标之间存在明显差距，反映汇率换算放大了日本企业承担的进口成本。石油、煤炭和天然气进口价格以日元计价同比上涨42.2%，金属相关产品上涨34.4%，电子电气产品上涨29.5%。

日本高度依赖能源进口，原油价格和日元汇率变化通常会率先影响企业采购成本。企业是否把这些成本转嫁给零售端，将进一步影响消费者物价。

数据增加日本央行控制通胀的压力

日本央行在7月经济展望报告中表示，原油价格上涨、半导体等产品价格走高以及日元贬值，可能推升能源、商品和耐用品价格。央行预计，日本核心消费者通胀将在2026财年下半年明显超过2%。

生产者价格同比涨幅连续三个月超过7%，说明企业端成本压力依然较强。不过，8月指数环比下降，进口价格同比增速也较7月放缓，因此这组数据同时包含通胀压力仍高和短期涨势降温两方面信息。

日本央行已表示，如果经济和价格走势符合预测，将继续上调政策利率并减少货币宽松程度。8月生产者价格数据为收紧政策提供了新的依据，但利率决定还需结合消费者物价、工资增长和国内需求等指标判断。