综合
(资料图)
【16:55 飞亚达(000026)深度研究报告：表业筑底 制造重估】
<script>document.write(unescape("华创证券"));</script>10月11日给予飞亚达(000026)推荐评级。
投资建议：表业筑底夯实经营底盘，精密制造打开第二成长曲线。表业主业构筑稳健经营底盘，并沉淀品牌、渠道与精密制造能力，支撑公司向高价值制造领域持续拓展。长空齿轮收购落地，公司有望进一步强化精密齿轮及减速器能力，并向机器人、商业航天等高成长赛道延伸，逐步打开增长空间。该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为1.88/2.37/2.82 亿元，对应PE 为38/30/26X。
风险提示：终端消费需求恢复不及预期；品牌及渠道优化效果不及预期；自有品牌升级不及预期；长空齿轮整合不及预期；精密制造业务拓展不及预期；存货减值风险。
该股最近6个月获得机构1次“买入”投资评级、1次推荐评级。
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