宁波银行中报超预期 ROE逆势提升价值凸显

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CFi.CN讯：数据显示，宁波银行2026年上半年实现营收415亿元，同比增长11.5%，归母净利润166亿元，同比增长12.1%，年化加权平均ROE达到14.24%，同比上升44个基点。上半年存贷款均同比多增，贷款增量主要来自对公，存款活期占比提升至35.6%。财富管理业务强劲，手续费及佣金净收入同比增长53.9%，其中代理类收入增长67.2%。资产质量保持稳定，不良率0.76%，拨备覆盖率升至373%。

一份券商研报指出，宁波银行中报业绩增速高于双十预期，ROE逆势回升价值突显。研报认为，规模扩张、中收高增以及费用管控是主要正向贡献因素，其中财富管理业务带动代理收入大幅增长，两家资管子公司管理费收入增速亮眼，零售AUM和私行AUM分别同比增长13.9%和17.3%。研报指出，净息差同比降幅收窄至6BP，活期存款占比提升显示公司增活期、抓营收的策略成效显著。

研报认为，虽然下半年利息净收入和中收增速或有所放缓，但其他非息收入有望逐步转正，整体营收增速有望维持中报水平。资产质量在较优水平稳定，零售风险暴露节奏领先同业，或已过不良压力峰值。同时公司成本收入比持续优化，管理层平稳过渡，基本面自2025下半年起强势回归。研报据此小幅上调2026-2028年净利润增速预测，并维持买入评级，目前对应2026年PB估值仅0.9倍。这些积极变化正为公司长期价值提升提供坚实支撑。